The Effect Of Financial Performance On Capital Structure And Its Implications For Firm Value In Non-Primary Consumption Companies
DOI:
https://doi.org/10.55227/ijerfa.v3i3.322Abstract
This study aims to analyze the impact of liquidity, solvency, and profitability on firm value in non-primary consumer firms listed on the Indonesia Stock Exchange (IDX), with capital structure as a mediating variable. Understanding these financial factors is crucial, as firm value reflects investor confidence and overall business sustainability. The study utilizes secondary data from the past three years' financial statements. Path analysis and the Sobel test are employed to examine both direct and mediating effects. The findings indicate that solvency positively influences capital structure but does not affect firm value, while liquidity has no significant impact on either. Profitability positively affects firm value but negatively influences capital structure. Additionally, capital structure does not mediate the relationship between liquidity and firm value or between profitability and firm value. However, it has a significant positive effect on firm value. These results suggest that while capital structure plays a role, investors also consider other factors, such as investment strategies and financial policies, when assessing firm value. The findings provide insights for businesses and investors regarding financial decision-making and firm valuation in the non-primary consumer sector.
References
Alhabsyi, A. K. &, & Hwihanus. (2024). Pengaruh Fundamental Makro, Fundamental Mikro, Struktur Kepemilikan, Struktur Modal Terhadap Nilai Perusahaan dengan Kinerja Keuangan Sebagai Variabel Intervening pada Perusahaan Subsektor Makanan dan Minuman yang Terdaftar Di BEI tahun 2020-2022. Jurnal Ilmu Manajemen, Ekonomi Dan Kewirausahaan, 4(1), 14–21. https://doi.org/10.55606/jimek.v4i1.2665
Artanti, Ratna Ari & Rahmiyati, N. (2022). PENGARUH LIKUIDITAS, LEVERAGE DAN STRUKTUR MODAL TERHADAP NILAI PERUSAHAAN DENGAN PROFIBITABILITAS SEBAGAI VARIABEL MEDIASI. 13(2), 1–23.
Aslindar, D. A., & Lestari, U. P. (2020). Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas dan Peluang Pertumbuhan Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Struktur Modal sebagai Variabel Intervening. Dinamika Akuntansi Keuangan Dan Perbankan, 9(1), 91–106. https://www.unisbank.ac.id/ojs/index.php/fe9/article/view/8232
Fahmi, I. (2017). Analisis Laporan Keuangan (6th ed.). Alfabeta.
Faidah, F., & Wismar’ein, D. (2021). Pengaruh profitabilitas terhadap harga saham dengan struktur modal sebagai variabel intervening. Jurnal Bisnis Dan Ekonomi, 28(1), 44–54.
Fara, L. (2020). Kepemilikan Institusional, Struktur Modal, Keputusan Investasi, Dan Kinerja Keuangan Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Ilmu Dan Riset Akuntansi, 9(3), 6.
Hasanah, K., Hamdun, E. K., & Wiryaningtyas, D. P. (2023). Pengaruh Struktur Modal Dan Kinerja Keuangan Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Tekstil Dan Garmen Yang Terdaftar Di Bei Periode 2019-2021 Dengan Financial Distress Sebagai Variabel Intervening. Jurnal Mahasiswa Entrepreneurship (JME), 2(3), 361. https://doi.org/10.36841/jme.v2i3.3121
Hidayat, I., & Tasliyah, M. (2022). Pengaruh Ukuran Perusahaan, Leverage Dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Aktual Akuntansi Keuangan Bisnis Terapan (AKUNBISNIS), 5(1), 94. https://doi.org/10.32497/akunbisnis.v5i1.3618
Himawan, H. M., & Andayani, W. (2020). Pengaruh profitabilitas, ukuran perusahaan, dan leverage terhadap nilai perusahaan pada perusahaan properti dan real estate yang go public di Bursa Efek Indonesia periode 2016-2018. Jurnal Ilmiah Mahasiswa Feb Universitas Brawijaya, 9(1), 25–27.
Kasmir. (2019). Analisis Laporan Keuangan.
Komariah, N., & Nururahmatiah, N. (2020). Pengaruh Struktur Aktiva Dan Likuiditas Terhadap Struktur Modal. Balance : Jurnal Akuntansi Dan Bisnis, 5(2), 112. https://doi.org/10.32502/jab.v5i2.2826
Lamba, A. B., & Atahau, A. D. R. (2022). Pengaruh Leverage Terhadap Nilai Perusahaan yang Dimediasi Profitabilitas. Reviu Akuntansi Dan Bisnis Indonesia, 6(1), 16–31. https://doi.org/10.18196/rabin.v6i1.12698
Lasdao Mara, U., & Munandar, A. (2024). Dengan Struktur Modal Sebagai Variabel Mediasi. SCIENTIFIC JOURNAL OF REFLECTION: Economic, Accounting, Management and Business, 7(1), 148–163.
Listiyowati. (2021). Analisis Pengaruh Profitabilitas Dan Growth Terhadap Harga Saham Dengan Struktur Modal Sebagai Variabel Intervening Pada Perusahaan Farmasi Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Akuntansi Dan Bisnis, 6(2), 12–31.
Maharani, Y. A., & Mawardhi, W. (2022). Pengaruh Profitabilitas, Firm Size, dan Growth Terhadap Nilai Perusahaan dengan Struktur Modal Sebagai Variabel Intervening (Studi Kasus Pada Perusahaan Food And Beverage Yang Terdaftar Pada Bursa Efek Indonesia Tahun 2015-2020). Diponegoro Journal of Management, 11(1), 1–12.
Marridhani, A. R., & Amanah, L. (2020). Pengaruh Kinerja Keuangan Terhadap Nilai Perusahaan (Studi Empiris Pada Perusahaan Property And Real Estate Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia). Jurnal Ilmu Dan Riset Akuntansi, 9(7), 1–17.
Musarofah, F. (2020). Analisis pengaruh rasio profitabilitas likuiditas dan solvabilitas terhadap nilai perusahaan dengan struktur modal sebagai variabel intervening: Studi pada perusahaan sub sektor properti dan real estate yang terdaftar di BEI Periode 2014-2018. 2507(February), 1–9.
Nabilah, Z., Hermuningsih, S., & Wiyono, G. (2020). Pengaruh Operating Leverage Dan Likuiditas Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Struktur Modal Sebagai Variabel Intervening Pada Perusahaan Sektor Consumer Goods Industry Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2016-2018. Bisman (Bisnis Dan Manajemen): The Journal of Business and Management, 3(2), 148–159.
Nasution, R. P. (2021). Pengaruh Keputusan Investasi, Profitabilitas, Ukuran Perusahaan terhadap Nilai Perusahaan dengan Struktur Modal sebagai Variabel Intervening pada Perusahaan Properti dan Real Estate yang Terdaftar di BEI. Juripol, 4(1), 172–177. https://doi.org/10.33395/juripol.v4i1.11028
Oktarianti, R. N., & Djazuli, A. (2024). Pengaruh Profitabilitas dan Pertumbuhan Penjualan Terhadap Harga Saham dengan Struktur Modal Sebagai Variabel Intervening Pada Perusahaan Sub Sektor Pariwisata, Restoran, dan Hotel yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Ilmu Sosial, Manajemen, Akuntansi Dan Bisnis, 5(1), 64–82.
Prasetyaningsih, S., & Astuti, S. (2022). Pengaruh Rasio Keuangan Terhadap Nilai Perusahaan dengan Struktur Modal sebagai Variabel Intervening. Jurnal Ilmiah Mahasiswa Manajemen, Bisnis Dan Akuntansi (JIMMBA), 4(2), 282–296. https://doi.org/10.32639/jimmba.v4i2.96
Putri, N. A., & Sakir, A. (2022). Pengaruh Profitabilitas Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Struktur Modal Sebagai Variabel Intervening Pada Perusahaan Sektor Industri Barang Konsumsi Yang Tercatat Di Bursa Efek Indonesia (Bei). Jurnal Ilmiah Mahasiswa Ekonomi Manajemen, 7(1), 166–190.
Rachman, A. M. (2024). Pengaruh Pertumbuhan Asset dan Operating Leverage terhadap Debt to Equity Ratio pada Perusahaan Sektor Industri yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Bulletin of Community Engagement, 4(2), 360–367.
Rahmawati, E. A., Wiryaningtyas, D. P., & Pramitasari, T. D. (2022). Pengaruh Growth Opportunity Dan Leverage Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Struktur Modal Sebagai Variabel Intervening Pada Perusahaan Manufaktur Sub Sektor Makanan Dan Minuman Yang Terdaftar Di Bei Tahun 2016-2020. Jurnal Mahasiswa Entrepreneurship (JME), 1(3), 647. https://doi.org/10.36841/jme.v1i3.2045
Shantika, S. A. &, & Rosyadi, I. (2024). Pengaruh Profitabilitas, Leverage, dan Likuiditas terhadap Nilai Perusahaan dengan Struktur Modal sebagai Variabel Intervening pada Perusahaan Manufaktur yang terdaftar di BEI. El-Mal: Jurnal Kajian Ekonomi & Bisnis Islam, 5(6), 3758–3769. https://doi.org/10.47467/elmal.v5i6.3359
Sriyani, E. D., & Purwasih, D. (2022). Pengaruh Kinerja Keuangan Dan Kebijakan Dividen Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Struktur Modal Sebagai Variabel Intervening. Jurnal Revenue : Jurnal Ilmiah Akuntansi, 3(1), 368–382. https://doi.org/10.46306/rev.v3i1.149
Sujarweni, V. (2020). analisis laporan keuangan teori, aplikasi dan hasil penelitian. Pustaka Baru Press.
Sungkar, H. I., & Deitiana, T. (2021). Pengaruh Current Ratio, Return on Asset, Risiko Bisnis, Ukuran Perusahaan, Dan Pajak Terhadap Struktur Modal. E-Jurnal Manajemen Tsm, 1(1), 37–44. http://jurnaltsm.id/index.php/ejmtsm
Yugo Susanto, Sri Bangun Lestari, E. P. (2020). Pengaruh Operating Leverage Dan Likuiditas Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Struktur Modal Sebagai Variabel Intervening Pada Perusahaan Sektor Consumer Goods Industry Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2016-2018. International Journal of Environmental Research and Public Health, 1(2), 1–10.
Zainul, A. A. (2018). Manajemen Keuangan. Zahir Publishing.
